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En entrevista exclusiva con Día1, Gonzalo Falcone, CEO de SURA Investments, brinda detalles de las oportunidades que existen en la región a nivel de inversiones. La compañía, según reveló, se encuentra trasladando experiencias que funcionaron en plazas como Colombia hacia sus operaciones en Chile y Perú.
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SURA opera en países con mercados de capitales que, si bien están desarrollados en la región, aún son chicos. ¿Esto limita las oportunidades?
Todos nuestros mercados de capitales están poco desarrollados. Uno ve, por ejemplo, que las acciones en el Perú son pocas al igual que en el resto de países. En renta fija, ya hay más emisores. Cuando uno ve las necesidades para la gestión de portafolios, por ejemplo, el 80% de los activos que gestionamos nosotros son de renta fija. Entonces, entre deuda soberana y la corporativa encuentra uno un universo mayor de activos invertibles. No encontramos mayores dificultades para desplegar nuestras estrategias.
¿Cuál es el nivel de activos que administran en el Perú?
Tenemos cerca de US$ 2.000 millones en activos. Tenemos algo de ello en ‘corporate solutions’, pero mayoritariamente son de ‘wealth management’, que son cerca de US$1.170 millones.
Visto por tipo de activos, hay una alta participación en infraestructura a nivel regional.
Sí. Dentro de los alternativos, tenemos infraestructura como estrategia de deuda, sobre todo en Colombia. Estamos explorando llevarlo a otros países, entre ellos el Perú. Queremos analizar las oportunidades para brindar financiamiento de mediano y largo plazo a proyectos de infraestructura donde inversores como compañías de seguros –que tengan necesidad de calzar pasivos de largo plazo– requieran este tipo de inversión.
¿Tomará tiempo materializarlo?
Para que uno pueda trasladar una práctica o una capacidad, tiene que profundizarla. Empezamos en Colombia y hoy estamos analizando las oportunidades. Te diría que en el Perú existe la posibilidad, pero estamos haciendo el levantamiento de información para sustentar las decisiones. Queremos evaluarlo antes de fin de año.
Las AFP son los inversionistas institucionales más fuertes. Dado que hoy enfrentan la coyuntura de retiro de fondos, ¿no les preocupa que haya una menor demanda?
Claramente son un inversor importante y muy relevante. Los retiros hacen que básicamente no estén demandando [activos]. Pero hay otros inversionistas interesados y ojalá veamos en el corto plazo que las AFP vuelvan a ocupar el lugar que tenían. La apuesta sigue clara porque siempre termina habiendo fuente de financiamiento.
En el negocio de ‘wealth management’, ¿cuál es el tamaño de la operación en Perú?
Dentro del área de ‘Wealth Management’, Perú, Uruguay y Chile son nuestros modelos más desarrollados, siendo Chile el líder. En particular en el Perú, cuando uno mira el mundo de las SAF, somos la primera administradora no bancaria en los rankings. Sin embargo, en el negocio de las SAB, tenemos una participación menor. Estamos viendo de qué forma podemos potenciar la oferta.
¿A cuánto asciende la participación de mercado que tienen en el Perú?
Tenemos un 7% de ‘market share’ con US$1.170 millones. Sin embargo, el mercado objetivo es de US$16.000 millones en el país.
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¿Qué tipo de asesoría demandan este tipo de clientes y por dónde vendría el crecimiento?
La asesoría la enfocamos en inversiones, lo que implica recomendaciones sobre cómo diversificar el portafolio. Sin embargo, en el caso de Chile nos ha funcionado muy bien la orientación tributaria, lo que incluye, por ejemplo, las sucesiones de herencia. Estos componentes son los que estamos buscando replicar en el caso peruano.
¿Se dará tal asesoría a través de un ‘partnerships’ o serán los propios asesores de Sura?
Lo hacemos de las dos formas. En Chile tenemos expertos, pero a su vez tenemos aliados donde en cierta manera le decimos al cliente: ‘si usted quiere profundizar en su asesoría, tenemos aliados que le pueden prestar ese servicio’. Esta es la forma que utilizamos para brindar una guía a nuestros clientes y puedan tomar mejores decisiones.
Con todo ello, ¿cuánto puede crecer el negocio en el Perú?
En general, como SURA Investments, estamos pensando en duplicar el negocio en cinco años con un crecimiento de en torno al 20% anual. Eso puede significar para un país o alguna línea de negocio, mayor o menor crecimiento. Eso es los que nos guía. Pero, en Perú en particular vamos a estar trabajando con el equipo en cómo profundizar el área de ‘Wealth’, porque ya tenemos presencia.
En cuanto a fondos de deuda privada, ¿se piensa en algún nuevo fondo para el Perú?
En Perú nosotros tenemos un fondo de deuda privada que entrega financiamiento a empresas a través de un fondo que compra títulos valor. Esto al final son mecanismos de financiamiento para empresas. También tenemos deuda privada en Colombia. En Perú y Chile vamos transfiriendo las mejores prácticas de lo que aprendemos en otro mercado. En infraestructura tenemos estrategias tanto de deuda, como de ‘equity’. Lo tenemos en Colombia y estamos analizando la posibilidad de llevarlo al Perú.
¿Cuánto tiempo tomaría?
El año próximo evaluaremos el ‘equity’ en infraestructura.
¿En qué sectores están interesados?
Más que sectores , el tema del cambio climático está generando necesidades de inversión en infraestructura que también son relevantes y ahí hay ciertos inversores. Algunos son organismos multilaterales que buscan ese tipo de proyectos. Lo que no hay son gestores que puedan conectar la oferta con la demanda. Lo tenemos que explorar, pero es parte de una tesis que se podría desarrollar por un nuevo fondo de infraestructura más relacionado a temas ESG.
